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2010年十大預言: 全球經濟篇
由 ivan 發表於 12:58, Dec 31, 2009 | 文章分類: 時事評論 | 標籤列表: 經濟 |
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延續一年前寫的2009年十大預言: 全球經濟篇,2009年在今天結束了,2010年全球經濟又有什麼樣的變局呢?

先來看自己寫下的一些2009年預估想法是否成真?

1、全球經濟景氣持續衰退到2009年下半年

2、部份國家的失業率將創歷史最高點

3、通貨緊縮持續2季~3季

4、滿滿的金錢丟到市場上,人類創造近年最高債務

5、全球股票市場有機會於2009年Q3好轉

6、中國四兆元人民幣救市,要看遠不看短

7、2009年的商品市場仍舊看空

8、許多基金將成為票房毒藥,多國退休金體系面臨大問題

9、原物料與加工商品的減產為未來供不應求預作準備

10、歐巴馬的綠能經濟保證夯

其中的7、8這二項是沒有明顯發生的,2009年的商品市場,多空交戰,油價又重新被推高到近80美元水準,油價在2009年時以50、60、70到80美元之間浮動,但比起2008年的油價泡沫已經相對穩定許多,但還是比之前認為景氣反轉時,油價才漲到60美元以上的預估要高一截。

基金的部份,2009年還是以股票型基金較吃香,拜下半年集中市場轉強之賜,不過基金的檔數、規模,已經沒有2008年泡沫時期可觀,到了2010年時,各種共同基金的戰線會拉得更長,範圍集中在原物料、科技、能源等等。

個人認為,2010年可以關注的全球經濟要點如下:

1、2010年全球主要市場均恢復經濟成長,但下半年有隱憂

從供應鍊、市場面來看,各國生產指數的產出拉高,陸續重新增加員工的企業比例也提高,只要市場能夠消化這些產出,全球在2010年的經濟情勢是恢復成長的趨勢。特別是在2009年全球GDP衰退近1%後,各國積極的作為與市場自行整理下,2010年絕對會比2009上半年的慘狀要好,但說真的,也不會好到哪裡去,好歸好,比較起來有成長還是因為基期低,市場與整個體系之前蒙受的損失,還在療傷恢復中,集中市場的錢景主要還是整個市場的信心恢復下產生的正面效應罷了。

就實際的企業經營情況而言,2010年仍然是嚴峻的。中國無可避免地會在2010年調控市場降溫,而過高的資產泡沫,以及蠢蠢欲動的商品行情,對於中國在2010年的發展是負面因素,而中國又是生產重鎮,過多的產出要出口到哪裡是很大的問題。如果中國市場的房產、股票下行的現象劇烈,就會產生泡沫,對於全球經濟有不利的影響。而美國的消費市場會繼續回溫,但胃口也沒有以前那麼大了。更重要的是消費信貸危機會不會發生呢?美國信用卡、個人信貸會不會又是一個地雷呢?2009年沒有發生不代表2010年不會發生,失業率平均9.6%的影響下,個人認為美國消費市場還不會在2010年頭好壯壯,而是要等失業率問題逐漸減少才行

到了2010下半年,許多產業的擴產成果將大舉出爐,將造成商品市場價格下降,利潤率也會降低,在2010年中世界盃足球賽、上海世界博覽會的熱情過後,個人對整體市場沒有太樂觀的想像,2010年整體的GDP增加應該是3%。

2、通縮現象仍值得關注,高通膨機率低

另一個要特別提的是通縮的現象在日本是比較明顯,而我們身處的台灣雖然CPI各季有小降,但也不明顯,中國市場與美國市場則是要注意的地方,前者在 2010年的問題會比較大,而後者應該在2010年會升息,作為2009年一連串寬鬆貨幣政策與刺激經濟政策的調節號角,美國市場的通縮情況在2010年 應該會發生,就算不發生,也使得美國市場的通貨膨脹現象不會出現,兩相影響是可能的現象。

通貨膨脹溫和而穩定是好現象,市場有穩定的成長,卻又不會吹泡泡吹得太大。

3、失業率可望繼續下降

在2009年許多國家的失業率創下歷史新高後,2010年隨著前面提到的各種生產序列重回軌道,僱用員工會隨之增加,失業率一定會進一步地減少。在人力市場重新洗牌後,許多新興的職業很值得關注,而消失或衰退的舊職業,以及這波經濟重整後競爭力下滑的企業、個人,在2010年的就業市場會面臨找人不易與求職仍舊不易的問題,前者影響了部份企業的市場競爭力,後者繼續影響很多家庭的生計。

4、商品行情被拉抬的泡沫會重演一次

俄羅斯、中國、巴西等這些有豐富原物料的國家會再一次享受商品行情被拉抬成泡沫前的嘉年華會,能夠主辦2016年奧運的巴西,這幾年經濟大有表現,但會受到商品市場起落的影響。

如果看石油、礦物、農業等各種商品行情,2010年被看好的是生產資源與能源。至於農業資源,儘管受到全球暖化引起的氣候變遷影響,2010年的缺糧危機不會比2009年要糟糕,人類已經有足夠的方法,更容易來面對這些問題。黃金這種避險物資價格已高,恐怕也會有泡沫產生。

5、國家信用危機可能會再有幾起

繼冰島經濟破產,杜拜破產危機、希臘債務過高而有信用危機這些事件後,2010年還有那些國家會有信用危機呢?西班牙失業率超高,工業生產也沒有以前強,債務高,值得留意。而愛爾蘭之前資產泡沫過大,如今修正仍讓人擔憂,英國則是金融危機後重傷,政府債台高築,這兩國的債務比例高,都屬於相對較有風險的國家。非洲、亞洲、南美洲應該也會有國家踩到地雷被引爆的。

6、房地產泡沫會再擴大

包括中國、中東等地的房地產市場,泡沫可能會擴大,過高的房價一定會向下修正,當前以中國市場的風險最明顯。至於歐洲,雖然已經跌深,2010年經濟局勢也會轉好,但房產陰影仍是揮之不去。美國房產市場在政策刺激與市場回溫下,則會有一定程度的上升。

7、科技產業面臨產能過剩危機

2010年有趣的科技產品仍舊還是很多,不論是新的智慧型手機、多點觸控平板電腦、電子書、大量的新型筆電、LED背光液晶電視,還是會持續吸引人們的目光。特別是世界盃足球賽對於面板和液晶電視產業有很大的幫助。不過,許許多多的產品領域已經進入市場成熟期,新創造出來的需求中只有智慧型手機在2010年仍舊會有明顯的成長,電子書與多點觸控平板電腦的成長力道不會太大。

個人認為電子書硬體在2010年的泡沫會是真的,只有雙螢幕、利基型硬體電子書(如kindle),才會有廠商原本預估的銷售數字。剩下那些賣不掉的各種平台電子書硬體產品,在2010年應該會是問題。

觸控螢幕相關零組件的市場仍舊可期,而且沒有衰退的跡象,2010年與2009年的差異只在於,這個市場又有了新的挑戰者,而且上游廠商的優勢明顯。

產能過剩是當前最大的隱憂,2010年又會是個科技產業競爭力強弱的重新洗牌和整併年。

8、貿易壁壘與自由貿易協定效應發酵

2010年當然還是會有貿易壁壘,只不過並不是全球性的,而是區域性的,有參與合作的國家就比較不會受到貿易壁壘、進口稅率的排擠。比方說中國和東盟的十加一自由貿易協定,南韓與美國的自由貿易協定等等。台灣因為沒有參與這些自由貿易協定,外銷會受到很大的影響,出口給對方的關稅就是比競爭國要高,對產業的利潤很不利。

台灣與中國未來有可能簽訂ECFA經濟協議,後續對產業、貿易的發展也值得觀察,其實也應該要設法和其他國家儘速簽訂自由貿易協定才是,不然我看那些沒有簽訂自由貿易的國家,很容易在未來被競爭對手大幅超越,台灣和南韓在經濟實力方面的消長,可能就是未來最明顯的例子。

9、綠能經濟繼續發燒

哥本哈根COP15會議雖然沒有達成共識,但各國對於綠能經濟的藍圖以及策略都多有修正與強化,繼續帶動全球綠能經濟的發展。而許多國家正設法把綠能產業當成戰略資源,節能、創能與儲能方面,低碳經濟與減排產業在2010年會再進化,各國綁資源、綁法規的動作都很積極,預期相關產業在2010年會是個豐收的一年。

預期2010年墨西哥會議有機會再把綠能經濟做進一步的討論,讓架構和系統更明朗,但也是有繼續分歧而沒有結論的可能性。

當然,這種「創造出來」的綠能經濟需求在某些程度方面是個假象,市場實際也不會有多少消費,但各國工業投入這個新的未來泡沫,對整體全球經濟也是有巨大貢獻的。

10、台灣等東亞經濟體將進一步面臨南韓強烈的挑戰

不論是台廠的電子產業,或者是台廠在中國大陸的紡織產業,正面臨南韓廠商的強力競爭。在2010年這種情況會更嚴峻,南韓大廠的產能、市場定位都非常可怕,包含 DRAM、晶圓代工在內的半導體產業、LED、面板與代工製造產業,南韓廠商的實力在某些領域都有大規模的成長。

同時,不只是台灣,日本和中國大陸也正面臨南韓廠商的嚴重威脅,使得東亞市場的發展、合眾連橫很值得關注。

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